Евро под ударом: как политический кризис во Франции влияет на валюту?
Причины кризиса
Вотум недоверия, вызванный разногласиями по проекту бюджета, стал результатом объединения крайне правых и левоцентристской коалиции. План правительства, предусматривавший увеличение налогов и сокращение расходов на сумму 60 млрд евро, должен был снизить дефицит до 5% от ВВП к 2025 году. Однако политические силы страны сочли эти меры слишком радикальными, что привело к смене власти.
Такое развитие событий увеличивает вероятность задержек в принятии ключевых экономических решений, включая меры по сокращению дефицита, который в 2024 году достигнет более 6% от ВВП, что значительно превышает нормативы ЕС.
Влияние на евро
Политическая нестабильность усилила давление на евро, который слабо укрепляется только за счет временного ослабления доллара. Однако аналитики считают, что это краткосрочный эффект.
- Скайлар Монтгомери Конинг (Barclays) отметил, что политический хаос можно рассматривать как "встречный ветер" для евро.
- Шон Осборн (Scotiabank) указал, что дальнейшие уступки по бюджету могут ослабить фискальную политику, усугубляя давление на валюту.
Дополнительным фактором риска остается потенциал смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ, что может еще больше ослабить евро.
Риски для Еврозоны
Экономические проблемы Франции усиливают давление на весь Евросоюз.
- Дефицит бюджета: Продолжающийся рост бюджетного дефицита Франции увеличивает спред доходности ее облигаций по сравнению с Германией. Уже сейчас аналитики прогнозируют увеличение разницы до 100 базисных пунктов.
- Политическая нестабильность: Задержки в принятии решений создают риски неисполнения экономических целей Евросоюза.
Билл Кэмпбелл из DoubleLine Capital подчеркнул, что Франция попадает "на неизведанную территорию", что мешает стабилизации экономической ситуации в регионе.
Прогноз
В ближайшие месяцы евро, вероятно, останется под давлением. Если Франция не найдет компромисс в вопросах бюджета и политической стабильности, это может усугубить позиции валюты, особенно на фоне ослабления экономики региона.