Что поддерживает тенге: динамика валютного курса в январе 2025 года

Январь 2025 года стал периодом незначительного укрепления тенге – курс вырос с 525,11 до 518,14 тенге за доллар, что составило 1,33%. На 5 февраля официальный курс составляет 520,27 тенге за доллар.

Эксперты выделяют ключевые внутренние и внешние факторы, способствовавшие росту национальной валюты.

Внутренние факторы укрепления тенге

Конвертация трансфертов из Национального фонда сыграла важную роль в поддержке курса. В январе традиционно наблюдается снижение деловой активности, что уменьшает спрос на иностранную валюту. Из-за этого предложение валюты на рынке превышает потребность, что поддерживает курс тенге.

Ужесточение валютного регулирования также внесло вклад в укрепление. Ограничения на операции в иностранной валюте сократили спекулятивные покупки долларов, а основные валютные сделки теперь сосредоточены в сфере внешней торговли и инвестиций.

Однако жёсткий валютный контроль несёт и риски. Эксперты отмечают, что искусственное вмешательство в курс создаёт долгосрочные дисбалансы. В случае ухудшения экономики или ослабления контроля со стороны регуляторов могут возникнуть резкие скачки курса.

Внешние факторы, повлиявшие на курс тенге

Рост курса российского рубля сыграл позитивную роль. В январе рубль укрепился на 13%, опустившись ниже 100 рублей за доллар. Это произошло из-за сокращения спроса на импорт в России и санкций против "Газпромбанка", которые ограничили отток капитала.

Динамика доллара США также оказала влияние. Индекс доллара (DXY) снизился на 0,12%, достигнув 108,4. Дональд Трамп заявил о необходимости снижения процентных ставок, что вызвало неопределённость среди инвесторов. В ответ Федеральная резервная система (ФРС) оставила ставку на уровне 4,25–4,50%, ожидая новых данных по инфляции.

Дополнительную поддержку тенге оказал рост экспортных цен. Индекс экспортных цен Казахстана вырос на 0,4%. В январе цены на нефть превышали $80 за баррель, но затем снизились до $75 из-за заявления Трампа о возможных пошлинах на импорт нефти из Мексики и Канады.

Перспективы курса тенге

Нестабильность товарных рынков остаётся фактором риска. Если Китай примет меры по стимулированию экономики, это поддержит спрос на металлы, что укрепит тенге.

Курс тенге в феврале может стать более волатильным, но сильный рубль и рост цен на нефть будут поддерживать валюту Казахстана.